投资者必看：股市‘快速启动’策略能否超越买入并持有？
2026-01-0882
“原始”万圣节策略回顾
传统的万圣节指标策略是在每年的4月30日退出股市，然后在10月31日重新入市。据统计，道琼斯工业平均指数在10月31日至次年4月30日的“冬季”月份里，平均回报率为5.3%，明显高于4月30日至10月31日“夏季”月份的1.8%。尽管这一差异具有统计显著性，但原始策略并不总是能超越简单的买入并持有策略。
“快速启动”策略的兴起
近年来，“快速启动”策略逐渐成为投资者的新宠。该策略主张在4月初甚至更早的时候就开始考虑退出股市，而不是等到传统的4月30日。这一策略的支持者认为，通过提前行动，他们可以更好地规避市场风险，锁定利润。
然而，根据绩效审计公司的数据，自2002年以来，“快速启动”策略的年化回报率与原始策略相当，均为8.1%，但仍低于买入并持有的策略。这表明，在追求更高收益的同时，投资者也需要承担更大的风险。
“行业轮转”与“坐等中期夏季”策略
另一种变体是“坐等中期夏季”策略。该策略认为万圣节指标的存在主要是因为美国中期选举前的夏天和随后的冬天市场表现差异。因此，它主张在中期选举前的夏季兑现现金，其他时间则保持全额投资。自1990年以来，该策略的年化回报率达到了11.5%，超过了原始策略和买入并持有策略。
投资者应如何选择？
面对这些不同的策略变体，投资者应如何选择呢？首先，投资者需要明确自己的投资目标和风险承受能力。对于追求稳健收益的投资者来说，买入并持有大盘指数基金可能是一个不错的选择。而对于愿意承担更高风险以追求更高收益的投资者来说，“坐等中期夏季”策略可能是一个值得考虑的选项。
本文源自金融界
